▶ 本报记者 张伟

　　8月29日，国家金融监督管理总局会同北京市、国家发展改革委召开推进金融资产投资公司股权投资扩大试点座谈会，央地共同启动了金融资产投资公司股权投资在北京的试点工作。

　　座谈会强调，要强化政策引领，积极探索具有中国特色的银保机构助力科技创新路径，着力畅通“资金—资本—资产”循环；深入调研市场需求，做好优质项目储备，按照投早、投小、投长期、投硬科技的要求，为不同成长阶段科技型企业量身定制金融服务方案，争取更多项目尽快落地；健全全流程风险管理机制，完善尽职免责和容错纠错机制，不断增强风控有效性。

　　坚定服务实体经济导向

　　“在经济流动性不足的情况下，推进金融资产投资公司股权投资扩大试点，是一项含金量高、带动性强的科技金融重要举措。”二十一世纪创新规划设计研究院院长王仕涛表示，新阶段，我国亟需加快构建同科技创新相适应的科技金融体制。

　　王仕涛提出4个值得关注的焦点：在发展取向上，要坚定金融服务实体经济的导向，尤其要促进资金加速向新质生产力流动，为不同成长阶段的科技型企业和科技创新主体提供定制化、高质量金融服务方案。

　　在发展重点上，要千方百计壮大耐心资本，做大做强投早、投小、投长期、投硬科技的金融力量，因地制宜加大对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持。

　　在发展机制上，关键是要有效启动“资金-资本-资产”循环，三者若缺乏循环，科技金融则无法可持续发展，“科技-产业-金融”循环也无从谈起。

　　在发展动力上，要统筹发挥好国有资本、社会资本的作用。国有大型商业银行科技金融基础扎实、客户资源丰富、风险识别能力较强、产品体系相对完善，可在耐心资本发展上先行引领。

　　培育更多耐心资本

　　“这是对国办6月份出台的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》的积极回应和落实。”在LP投顾创始人国立波看来，培育壮大长期资本、耐心资本，支持“长钱长投”，激励“长跑陪跑”，对新质生产力的发展至关重要。

　　“培育更多耐心资本，为发展新质生产力注入‘源头活水’，目前的举措是扩大金融资产投资公司直接股权投资试点。下一步，这些金融资产投资公司能否以LP身份参与到创投基金当中，这样更有利于投早投小？”国立波说。

　　在创投界深耕多年的北京高精尖科技开发院院长汪斌分析认为，按照科技企业成长规律，早期风险最大，国家政策要大力支持国有资本向其倾斜。中期风险居中、收效最大，是“富矿区”，但还未引起广泛关注，要加以正确引导，让社会资本广泛参与，享受科创带来的红利。后期投资已是红海。他建议向早中期过渡，避免无序竞争，从而高效发挥资本在科创事业中的杠杆作用。

　　据了解，相关部门积极探索银行作为耐心资本新来源的另一个考量因素，即有效解决耐心资本的存续期限问题。实际上，就科技型企业发展的全生命周期而言，种子期、初创期企业开展“从0到1”的早期科技创新活动，难以产生立竿见影的投资回报，一般需要10年时间左右。这需要耐心资本能提供长期而稳定的资金支持。相关部门认为，银行应充分发挥自身的长周期、跨周期业务运作特点，通过长周期的“投早投小”，扶持更多科技型初创企业稳健成长。

　　科技金融与产业发展同频共振

　　中国银行北京市分行相关负责人介绍说，中国银行的科技金融工作实践始于2021年，与国家“十四五”规划相关内容同频共振。在最新修订的中国银行科技金融“十四五”战略规划中，中国银行提出，科技金融贵在“新”，必须坚持金融供给侧结构性改革，通过新模式、新机制、新产品，促进金融创新与科技创新、产业创新同频共振。

　　此外，该负责人认为，金融科技难在“早”，贵在“长”。“早”即通过早参与、早服务、早培育，促进技术产业化规模化运用；“长”则是提供与科技创新链条适配的金融服务，建立创新成果持续转化的长效机制。

　　该负责人举例说，近日，中国银行在国有大型商业银行中率先推进设立科创母基金，总规模300亿元。这是中国银行助力提高耐心资本供给的一次有力探索，有助于为当前科技创新一级市场注入全新动力。

　　此外，中国银行聚焦重点区域，因地制宜，在北京地区积极推动科技金融业务发展同国家区域战略紧密衔接，持续加大资源投入力度，支持国际科技创新中心和区域科技创新中心建设，推出“1+1+10”的科技金融组织架构体系。

　　在过去两年，中国银行作为HICOOL的战略伙伴密切参与了各个赛道的支持，特别是在去年，支持了近50家企业。针对HICOOL场景，中国银行还设计了专属产品“HICOOL创业贷”为参赛企业提供专属授信服务，为每个追求梦想的科创企业提供坚实后盾。