▶  董瑞晗  纪博乐 付少璇

　　做好科技型企业金融服务，充分发挥金融资源配置作用，引导更多企业致力于科技创新，对实现科技与金融双向促进、推动新质生产力发展具有重要意义。因此，石家庄市要打造多元化、接力式科技金融服务机构梯队，构建全生命周期科技金融产品矩阵，建设全要素保障科技金融服务平台。

　　党中央高度重视科技金融工作，2023年中央金融工作会议将科技金融作为金融工作“五篇大文章”之首，强调要统筹运用好股权、债权、保险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务。做好科技型企业金融服务，充分发挥金融资源配置作用，引导更多企业致力于科技创新，对实现科技与金融双向促进、推动新质生产力发展具有重要意义。

　　一、石家庄科技型企业全生命周期金融服务现状

　　（一）科技型企业全生命周期金融服务需求

　　数据显示，截至2023年年末，石家庄市拥有科技型中小企业超1.87万家、高新技术企业3431家、专精特新企业1076家、科技领军企业22家，创新主体总量两万余家，居河北省首位。

　　根据相关工作指引，将科技型企业划分为初创期、成长期、稳定期3个阶段。初创期企业以技术研发和初步商业化为主，资金需求大且期限长、风险高，融资一般以股权为主，主要通过内源性资金和吸引天使投资、风险投资解决；成长期企业已完成或部分完成技术转化，产品有一定市场且在逐步扩大，现金流开始改善，资金需求主要用于开拓市场、补充流动性，融资主要为股权和债权相结合；稳定期企业技术已成熟，市场较为稳定，盈利能力较强，现金流充裕，资金需求相对较少。

　　（二）石家庄科技型企业全生命周期金融服务现状

　　1.政策环境

　　石家庄市出台了“金十条”“两个率先突破”等政策，对科技型企业贷款、知识产权质押融资、科技型企业发债、股权融资、科技保险等方面给予支持，加强科技金融服务体系建设顶层设计，引导各类型金融机构加大对科技型企业的支持力度，提升了科技型企业利用金融工具的水平。

　　2.融资供给

　　股权融资方面，石家庄市成立规模200亿元的主导产业投资基金，致力于战略性新兴产业的投资、培育、引导。石家庄高新区等区县也成立政府引导基金，建立涵盖天使投资、风险投资、产业投资等全链条股权投资引导体系，加大对科技型企业的资金支持力度，2023年石家庄市新增股权融资76.78亿元。

　　债权融资方面，企业债券融资规模持续提升，2023年，石家庄市出台促进债券市场高质量发展工作方案，新增债券融资827.4亿元，债券融资工具余额1305.8亿元，占河北省比重44.9%。

　　银行信贷方面，截至2023年年末，石家庄市高技术制造业中长期贷款同比增长14.9%，高于各项贷款增速3.7个百分点，各金融机构不断创新科技型企业金融产品，2023年，25家金融机构服务于科技型企业全生命周期金融产品为59种。

　　资本市场方面，石家庄市资本市场持续发力，截至2023年年末，石家庄市拥有挂牌上市企业285家，同时建立企业上市服务小组，加大拟上市企业培育力度。

　　二、存在问题及其分析

　　（一）金融机构供给不足、结构失衡

　　股权投资机构数量少，国有资本引导不足。截至2023年年底，石家庄市经过备案的私募股权和创业基金管理机构44家，合计管理基金数量97只，股权投资机构数量和规模在全国占比较低。国资股权投资体系建设也需进一步发力，目前投资决策层主要从招引项目、GDP增长、国有资本保值增值层面考量，对科技型企业支持力度不够。

　　债权投资机构业态单一，主要为银行业金融机构，融资担保、融资租赁等非银机构补充作用不明显。2023年年末，石家庄市银行业金融机构贷款余额约1.81万亿元，融资担保、融资租赁、小额贷款和典当等行业业务规模仅为188亿元。

　　资本市场服务机构功能偏弱，业务范围和专业人才情况与现有科技型企业金融服务需求不匹配，且缺乏有效引导和整合，对本土企业的培育力度有待进一步加强。

　　（二）金融产品创新不够、接力不畅

　　股权投资机构主要投资于中后期，风险投资和天使投资占比极小，根据石家庄高新区科技型企业融资情况统计，2023年获得股权投资的企业有10家，初创期企业仅占一家，融资金额占比仅为2.6%。银行业机构缺乏对科技型企业创新能力量化评价的手段，风控模型依然主要基于企业的营收和纳税维度，授信额度也较为保守。投贷联动规模较小，模式单一、发展缓慢。

　　（三）供需信息不对称、对接不充分

　　金融服务对接平台建设不完善，缺乏统一融资信用服务平台。目前，石家庄市有多个具有融资服务功能的平台，主要承担信息中介功能，存在同质化现象，数据归集和共享低效，部门间数据壁垒较高，数据质量参差不齐，数据标准不统一、历史数据缺失以及信息更新不及时等问题，造成可利用数据不多，无法为金融机构服务科技型企业提供支撑。

　　三、对策研究与建议

　　（一）打造多元化、接力式科技金融服务机构梯队

　　梳理汇总石家庄市金融机构资源，打造“天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资”金融服务机构梯队。

　　一是提升股权投资机构行业聚合度。建立石家庄市级投资机构行业协会，开展基金、基金管理公司注册便利化服务，通过行业协会自律、强化股权投资基金监管等方式，适度放宽投资机构准入标准，加快基金、基金管理公司等投资机构聚集。加强国有投资机构引导，出台国有投资机构专项管理办法，对于主要投向为石家庄市主导产业内初创期科技型企业的引导基金，可约定超额损失承担或劣后分享投资收益，吸引更多社会资本投资初创期科技型企业。

　　二是丰富债权投资机构业态。制定出台石家庄市科创金融机构认定管理办法，明确差异化、专门化信贷计划、审批通道、定价规则、考核标准，加大科技金融专属人才团队培养力度，真正发挥专属银行支行科创金融属性。完善政府性融资担保机构绩效评价体系，将服务科创小微企业数量、降低反担保要求等纳入评价体系。充分发挥融资租赁、商业保理等业态助企融资、资源整合作用，加大融资租赁、商业保理等机构对成长期科技型企业在研发设备购买、高技术产品销售等方面的资金支持力度。

　　三是强化资本市场服务机构服务能力。与证券机构建立常态化沟通对接机制，通过政策引导、资源对接等方式，引导证券机构服务前移、建立专门服务团队关注较早期、拟上市科技型企业培育和辅导，加速科技型企业上市进程。

　　（二）构建全生命周期科技金融产品矩阵

　　一是支持初创期企业成长壮大。推广“企业创新积分制”，量化评价科技型企业创新能力，与金融机构合作开发基于创新积分的基金和信贷产品，重点支持一批研发能力强、成长潜力大的科技企业。推动银行机构与股权投资机构、产业投资基金公司深化合作，探索开展“贷款+外部直投”业务，拓宽早期科技型企业信贷融资渠道。

　　二是丰富成长期科技型企业融资模式。提升知识产权平台服务能力，健全知识产权融资机制，发行知识产权保险和证券化等金融产品。试点开展供应链脱核融资模式，延伸产业链金融服务链条。探索股债通组合式金融产品。

　　三是提升成熟期企业金融服务适配性。扩大并购贷款规模，对于科技型龙头企业实施的可提升技术水平、扩大协同效应的并购交易，适当提高并购贷款占并购交易价款比例，助力成熟期科技企业规模扩张。强化综合性金融服务，提供涵盖跨境结算、融资便利化、市值管理等一揽子、全方位、增值性金融服务，为成熟期科技型企业降低金融工具利用成本。

　　四是助力不同阶段科技型企业发展壮大。提升科技保险服务能力，支持保险公司对科创企业开展财务性股权投资试点业务，推进生物医药相关责任保险、首台(套)重大技术装备、首批次新材料、企业研发费用损失保险等险种发展，降低科技型企业在研发、生产、销售各阶段风险水平。

　　（三）建设全要素保障科技金融服务平台

　　一是整合线上平台。整合公共数据平台、技术服务和仪器设备等技术创新平台、人才招引与评价服务平台、政策查询与兑现服务平台等平台资源，建设统一科技型企业融资信用服务平台，实现企业评价、政策精准匹配和扶持以及资金、技术、人才等资源对接功能，为科技型企业发展提供全要素保障。

　　二是线下建设石家庄市科技金融服务中心。打造技术服务、生产性服务、融资服务、人才服务一站式服务平台，通过竞争性方式引入金融机构和中介服务机构，依托科技金融服务中心，打造石家庄市金企对接品牌“石桥汇”，在石家庄市形成“要融资，找科技金融服务中心”的普遍认识。

　　（作者单位：石家庄高新区管委会）