▶ 王查娜

　　如何挖掘数字医疗领域具有独角兽爆发式成长基因的企业，赋能独角兽种子企业发展？近日，天津滨海高新区举行“育见独角兽”数字医疗专场生态交流会，邀请数字医疗领域的行业专家、资本方为企业打开思路，实现认知升维。

　　那么，数字医疗领域有何新场景？独角兽企业花落哪个赛道？投资人关注哪些细分领域？

　　数字医疗呈现“三新”趋势

　　业内专家认为，目前数字医疗呈现“三新”趋势，即新基建、新场景、新科技。和“新基建”相关的有医疗大数据中心、互联网医院；AI辅助诊疗、医药电商是“新场景”的爆发点；基因科技、创新药物研发、创新医疗器械是“新科技”的体现。

　　据长城战略咨询统计，截至2021年底，数字医疗领域有182家新物种企业（包括哪吒、潜在独角兽、独角兽三类企业），集聚在创新药研发、创新医疗器械、基因科技、AI 辅助诊疗、大数据、医药电商、互联网医院和健康管理这些细分领域。

　　“我们追踪了这其中100多家企业，发现近年来共发生690次融资。特别是2020年之后，融资案例出现爆发式增长。单笔融资的平均金额达4.4亿元，尤其是医药电商，单笔最高融资达18.79亿元，非常受资本的青睐。”长城战略咨询运营副经理余建芳说。

　　从细分领域来看，数字医疗有5个细分赛道最被业界看好，分别是AI辅助诊疗赛道、医疗大数据、医药电商、互联网医院、健康管理。

　　其中，AI辅助诊疗赛道是将人工智能技术、核心算法、自然语言等用到诊疗关键的环节，包括语音电子病历、影像辅助诊断、智能导诊等，这个赛道里涌现出做互联网医疗的独角兽企业微脉，还有全域医疗、数坤科技等潜在独角兽企业。

　　医疗大数据赛道里的独角兽企业有医渡云、零氪科技等，同时还有潜在独角兽企业如浪潮健康。

　　第三个赛道是医药电商，其中有3家独角兽企业：京东健康、药帮忙和高济医疗。潜在独角兽企业也有3家：叮当快药、上药云健康、国药在线。

　　互联网医院是数字医疗的第四个赛道。“形成业态的背后机理是信息技术拓展到预约、诊断的场景里，形成了互联网医院这样的体系。目前有7家独角兽企业，像春雨医生是非常早的，丁香园、微医比较出名，潜在独角兽企业有云呼科技等。”余建芳表示。

　　第五个赛道是和老百姓健康息息相关的健康管理，它是把前沿技术和人们手上的终端设备结合起来，能够进行健康检测和管理，有平安医保、水滴、思派健康3家独角兽企业，禾连健康和妙健康两家潜在独角兽企业。

　　资本更关注前沿技术

　　天士力资本资深行业分析师刘媛表示，从全球融资情况来看，2022年第一季度全球医疗健康一级市场共发生856起融资事件，同比有小幅上升；融资总额比2021年同期下降3成，但仍居历史第二位，达到约1553亿元。“其中AI+占比很高，基本上能占到50%以上，这主要是因为一级市场对风口的追逐趋同所致。”

　　在数字健康领域，资本更关注大数据医疗、人工智能、软硬融合等前沿技术。刘媛分析说，随着互联网监管加强，用户隐私意识及保护制度建立，基于传统流量逻辑的数字健康企业发展将遭遇瓶颈甚至出现下滑；相对而言，借助人工智能，深度利用大数据，软硬融合的细分赛道具有更高的技术、更低的政策风险。

　　“目前数字健康马太效应明显，初创企业不具有后发优势，头部企业估值高，导致资本参与成本也相对较高。” 刘媛也指出了数字医疗领域面对的问题。

　　目前，数字医疗行业经历了互联网、共享经济等多轮行业风潮后，逐步回归至技术核心的发展轨道。“具有核心技术的企业在早期的融资以及后期的资本化过程中将有更好表现。”业内人士表示。

　　相对其它赛道，数字医疗企业也有自己的困难，“数字健康赛道项目技术标准化程度低，判断难度大，分析过程中需要从已发表的资料中总结自己公司产品的临床实验效果，再同现有技术数据作对比。” 刘媛说。

　　数字疗法已进入爆发期

　　数字医疗近一两年在我国逐渐火热起来。业内专家认为，数字医疗现已发展到一 个爆发的风口，原因之一是随着生活水平的提高，人们对健康管理的意识和重视程度加强，依托人工智能、移动互联网等技术“治未病”成为一种趋势。另外一个原因是，全球药企的研发回报率目前为10%，收回研发成本的时间周期很长是很多药企需要考虑的地方。因此，借力新一代信息技术来提高研发效率成为趋势。

　　有业内人士建议，数字医疗可以和传统药企结合，将产品植入到数字医疗平台，帮助药企销售产品。“这样医药企业可以跳开医药代表去推广药品。同时这个软件对用户也有一个长期的跟踪和指导。”

　　“我国的互联网普及程度比很多发达国家要高，这有助于数字医疗的推广。” 专家说，我国的医保20%-30%消耗在慢病上，且这个比例随着人口老龄化越来越严重。数字医疗在慢病管理方面将有更大发展空间。