▶ 王查娜
近两年的元宇宙投资热潮席卷全球，国内互联网大厂正在加速对元宇宙赛道的布局，同时众多初创企业也加大对元宇宙相关技术和应用的研发，元宇宙正逐步成为创新创业的主战场。
近日发布的《2022中国元宇宙产业投资白皮书》显示，作为数字化技术发展的方向，元宇宙被认为能够重塑人类的生产、生活方式和社会关系，并带来一场颠覆性的时代变革。
面对元宇宙赛道越来越多的进入者，元宇宙创业者应关注哪些领域？如何规避风险？投资人关注重点在哪？多位资深投资人分享了独到见解。
元宇宙创业对算力
和存储的要求高
“元宇宙可以理解为移动互联网的下一站，如果将PC互联网理解为1.0，移动互联网为2.0，那么元宇宙就是3.0。目前元宇宙还处于概念阶段，并没有诞生出专门针对它的核心技术、硬件以及新商业模式。”联想创投合伙人王光熙表示。
“对于国内元宇宙创业者来说，有三点必须关注。”王光熙说，第一，必须遵守政策法规，研究透彻企业有哪些业务可以在国内做，哪些需要放到海外做，对此要有一个清晰的思路和规划。第二，元宇宙的相关技术对于算力和存储的要求相当高，是一个非常注重数据的领域。因此初创团队在构建商业模式时，需要核算成本，盈利点和盈利模式要设定得非常清晰，否则创业过程中会比较痛苦。第三，元宇宙相关的创业机会非常多，但一家初创企业如果一开始就想做平台，难度还是相当大的。
“我们要达到真正意义上的元宇宙还需要较长时间。首先，算力、存储、交互等底层技术上还存在着诸多不成熟。未来新增的指数级数据量对于算力、AI算法、存储、传输将会造成巨大压力，再加上多人同时在线，元宇宙的应用很难跑起来。其次是载体问题。未来市场上出现一台较为完善的消费级XR设备，并能够流畅地把应用跑起来，可能还需要5年。在工业、教育等To B行业，元宇宙的落地会更快一些。”王光熙说。
数字化是投资元宇宙的
底层逻辑
弘毅投资董事总经理邱谆表示，广义上的元宇宙是一个与现实世界平行的数字化世界。未来，整个世界将会被一个巨大的“机器人”所接管。这个巨大的机器人包括动力、感知和计算三部分。
邱谆说：“投资逻辑上，弘毅投资更多地会从数字化角度出发，关注与‘大脑’相关的算力（包括基于ARM、RISC-V等架构的CPU、GPU等芯片）、AI（包括机器人、无人驾驶）、云计算基础软件及通信技术（5G、6G），以及制造、医疗、零售、物流等传统行业的数字化转型等方向。”
对于创业者关心的虚拟人项目，邱谆认为，虚拟人是一个强人工智能属性的领域。依托于AI能力，虚拟人能够根据当时的场景进行合乎情理、智能而非智障的人机对话，这非常考验基于自然语言处理技术的语义分析能力。“目前一些虚拟人项目只相当于一个自动化程序，按照设定好的脚本念台词。从投资角度来看，纯人工控制的虚拟人项目，基本不具备投资价值。”
对于元宇宙创业者，邱谆提出了两点建议：一是抓住技术核心，至少具备一项数字化的软件栈核心能力。二是找准一个具体的应用场景。很多创业者现在还处于“拿着锤子找钉子”的状态。“从短期来看，元宇宙的热度或将很快降低，尤其是XR赛道（通过计算机将真实与虚拟相结合，打造可人机交互的虚拟环境）在今年下半年可能会呈现比较明显的下降趋势。因此，元宇宙应被视为一个长期概念，也许两三年之后，又会以一个新的视角重新掀起一股热潮。”邱谆说。
游戏开发商或将是
第一波获利者
“在互联网和移动互联网时代，游戏是最先赚到钱的行业，放到元宇宙上依旧如此。”梅花创投创始合伙人吴世春这样认为。
“一个行业的兴起会重复过去的爆发曲线，先从最容易让用户沉浸的东西开始，接下来各种应用才有落地的可能。如果有游戏开发商在中国元宇宙或者虚拟现实方面赚到钱，那就宣告着元宇宙时代的开始。”吴世春说。
吴世春表示，梅花创投希望可以投资在“拐点”和“红利”之上，这背后可能代表着科技的进步、宏观政策的支持，以及消费者心理的变化。“中国的元宇宙投资，目前仍缺少几块关键的拼图，拐点未至。比如区块链在政策层面的限制，以及XR硬件的使用密度远低于欧美国家等。基于此，在元宇宙领域，梅花创投现在还处于观察和潜伏阶段，谨慎出手的同时，我们也不能落下这个领域，必须积极地、深入地去研究并参与讨论。”
梅花创投的投资更多是看人和团队。“硅谷的元宇宙创业比中国领先很多，这一方面是基于国情、政策的影响，海外会有更完整的元宇宙行业体系；另一方面则是不同地区消费者对于相关硬件和应用的接受程度不同。因此，有着硅谷基因的团队会更容易获得青睐。”吴世春表示，“梅花创投更看好没有经验和历史包袱的人，新时代的革命和冒险，越是一无所有的人越容易成功。目前元宇宙处于拓荒阶段，只有先靠‘采摘野果’活下来的人，才能等到‘麦田丰收’的时刻。”
多位投资人认为，元宇宙应用创业者需要有突破传统认知的能力，才能说自己做的是元宇宙，不只是把地球复制到虚拟世界里。大浪淘沙，在市场中最终能够留下来的是有核心技术，并找到产品定位的企业。只是炒概念，没有技术优势或运营壁垒的公司，将会被市场淘汰。
