▶  本报记者 李洋

　　时隔31年，中国资本市场迎来了又一个全国性证券交易场所。

　　11月15日，备受市场期待的北京证券交易所正式鸣锣开市，81家公司在北交所挂牌上市。这其中，除了71只股票是从精选层平移过来的外，另外有10只股票为北交所新股。

　　15日-17日，开市的前3个交易日，81只股票交易总体平稳，合计成交额达169.99亿元。其中，68只平移股票（不包括停牌的3只）成交额达100.31亿元；10只次新股全部上涨，平均上涨146.80%，成交额达69.68亿元。

　　市场显示，个人投资者持续表现出对北交所投资价值的看好。开市的前3个交易日，北交所累计新增投资者29.5万户，全市场合格投资者合计达432万户。

　　从市场表现看，68只平移股票在前3个交易日内小幅盘整后股价逐渐企稳回升，日均换手率为3.18%。

　　首批上市公司

　　“专精特新”成色足

　　公司质量是资本市场的基石，关系市场成色和发展走势。北交所定位服务创新型中小企业，培育一批专精特新“小巨人”企业，与定位“硬”科技的科创板和定位“三创四新”的创业板，形成差异化区分。

　　统计数据显示，首批81家上市公司中，专精特新企业占比过半。其中，此次平移的71家精选层公司中，有13家企业属于国家级专精特新“小巨人”企业，占比为18.31%，另有31家精选层企业为省级及以上专精特新“小巨人”企业。以11月15日直接在北交所上市的10家公司为例，同心传动、中寰股份、科达自控为国家级专精特新“小巨人”企业，晶赛科技、大地电气、汉鑫科技、恒合股份为省级专精特新企业。

　　从行业分布看，81家公司涵盖25个国民经济大类行业，先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略性新兴产业等占比87%，平均研发强度4.2%，平均研发支出2536万元。

　　智慧芽对上市81家公司的专利申请量、有效发明专利量和软件著作权登记量等诸多维度进行分析，最新分析数据显示：81家北交所首批上市公司专利申请总量为6600余件，平均每家企业专利申请量约为82件；有效发明专利总量为1000余件，平均每家企业有效发明专利量约为13件；软件著作权登记总量为1300余件，平均每家企业软件著作权登记量约为17件。

　　智慧芽咨询专家表示，对比上述3项知识产权指标，81家北交所首批上市公司在研发和科技创新能力上高于新三板公司整体水平，展现出更强的科技创新能力。

　　“北交所开市，一方面补齐了中国资本市场服务中小企业这个欠缺的一环，另一方面也补齐了新三板服务中小企业这个待完整的服务链。”银泰证券股转系统业务部总经理张可亮对记者表示。

　　坚持错位发展

　　生命力在“特色”

　　据悉，北交所坚守服务创新型中小企业的定位，突出服务“更早、更小、更新”，在上市、发行、定价、交易、监管等制度上坚持自身特色，体现错位发展。

　　对此，北京证券交易所董事长徐明在北京证券交易所揭牌暨开市仪式上表示，北京证券交易所的生命力在于特色。

　　徐明介绍说，形成特色的关键，是在多层次资本市场框架下，准确把握市场定位，不断提升市场与创新型中小企业的契合度和适配性，北交所将紧紧围绕打造服务创新型中小企业主阵地这个宏伟目标，积极探索建立适应中小企业创新发展的政策体系、制度体系、服务体系，并在4个方面持续努力：

　　一是更加包容。扩大服务覆盖面让创新型中小企业来得更便捷、更顺畅。

　　二是更加精准。聚焦创新型中小企业在融资、人才引进、资源整合等方面的痛点难点，优化针对性制度安排，提升企业获得感。

　　三是更加创新。在遵循交易所建设一般规律的基础上，积极探索融资方式、交易产品和工具创新，便利投融资对接。

　　四是更具活力。汇聚各方政策、拓宽市场范围、挖掘市场深度、引入多元资金、培育特色中介、完善投资者适当性管理，为创新型中小企业更好更快发展营造良好市场环境，为投资者及市场各方创造出积极向上的市场文化。

　　张可亮表示，未来，基于支持中小企业走专精特新发展道路的政策导向，国家会集中社会各方面的资源支持它们的发展，而最关键、最核心的支持，就是融资支持。中小企业一直存在融资难的问题，北交所的开市，对于专精特新领域的中小企业做大做强，增强自身抵御风险及加强研发、销售的能力，积极提升市场知名度，都有着重要意义。中小民营企业真正的春天就要到了。

　　“北交所开市，对民营企业特别是中小微企业将迎来利好。这类企业的规模和上市后的市值可能都不会很大，但点多面广数量多，它们上市进程的加快，对于提升中小企业技术和管理水平、优化分配结构、提高员工收入和股东资产、促进共同富裕，都具有重要意义。”资深民营经济研究专家、浙江工商大学教授杨轶清对记者说。

　　资本市场格局“三足鼎立”

　　9月2日，深化新三板改革，设立北交所，打造服务创新型中小企业主阵地的消息横空出世；3日，注册成立北京证券交易所有限责任公司；5日，证监会就上市规则、交易规则和会员管理规则公开征求意见；10日，北交所官方网站上线试运行；17日，投资者适当性规定发布，北交所个人投资者准入门槛50万元，机构未设置资金门槛……11月2日，北京证券交易所发布交易和会员管理两件基本业务规则；11月15日，10只新股集体挂牌北交所。

　　从宣布设立到正式开市，74天完成。

　　在社会惊叹北交所速度之余，业内人士也表示，应该看到顺利开市只是第一步，北交所探索之路刚刚起步。在市场建设中，亟待各方提高适应性和包容性，为北交所行稳致远营造良好市场环境。

　　“北交所是吸收借鉴了沪深两个交易所30多年的经验，吸收借鉴了新三板8年的艰辛探索，同时也吸收借鉴了海外成熟资本市场的经验教训，有着巨大的后发优势，甚至可以说是中国资本市场形态最先进的一种资本市场形态。我想未来北交所可能会一直引领着中国资本市场的改革发展方向。未来北交所也会快速扩容，形成一个量大面广的状态，更好地服务更多的企业。”张可亮说。

　　张可亮表示，中国资本市场三足鼎立的格局已经形成，上交所在区位上重点服务长三角、江浙沪，在定位上服务“硬”科技；深交所在区位上重点服务珠三角、大湾区，在定位上服务新经济；北交所在区位上重点服务京津冀乃至整个北方地区，在定位上服务创新型中小民营企业。北交所的成立，使得中国资本市场的布局更加合理、功能更加完善，补足了资本市场在支持中小民营企业方面的不足，标志着中国开启了3个市场共同服务实体经济、服务科技创新的新格局。

　　中国证券市场研究学者、财经作家布娜新认为，在北京设立交易所将有利于国际金融机构进一步拓展国内证券、股权投资业务，有利于海外优秀金融机构将优秀管理经验移步全国，未来，北京交易所将与上海交易所、深圳交易所一道，形成中国北、上、广金融中心矩阵，形成协同发展，优势互补，三足鼎立的金融稳定局面。“未来，可以预见，中国金融业在国际舞台的影响力将进一步扩大，中国资本市场的国际化进程也将势不可挡。”