▶ 本报记者 李洋摄影报道
12月9日，社交电商淘集集创始人兼CEO张正平发布公告中称，本轮并购重组资金未能如期到账而失败，公司将寻求破产清算或破产重整。消息一出，引起业界不小唏嘘。人们不禁反思，相比之前喧嚣的泡沫融资环境，经历了前些年的双创浪潮巅峰后，2019年创业投资圈开始放慢脚步为哪般？
“烧钱”大战过后
创业企业还需“修炼内功”
与拼多多专注于深耕“五环外用户”的玩法类似，淘集集将用户重点放在了面向月收入2000元以下的消费者；两个平台也热衷烧钱补贴用户，例如拼多多的“砍一刀0元拿”，淘集集的“分享得红包”；在商品价格方面，拼多多和淘集集都强调“省钱”，总结起来就是“低价、拼团、砍价、补贴”。
淘集集于2018年10月获得A轮融资，金额4200万美元。2019年6月，淘集集启动B轮融资，拟融资2亿美元，投后估值8亿美元。此后，淘集集在2019年6月后以每月2亿元的速度，把“满减、补贴、市场投放”等一切烧钱的手段都用上。
简单粗暴砸钱的方式，并未使淘集集“砸出一个未来”。最终，因资金迟迟未到账，淘集集以破产收场。
业界专家分析，淘集集从被爆出资金链紧张起到宣布破产重组当日，依旧在做“现金红包”活动。由于市场培育前期“烧钱”过度，自身缺乏盈利能力，加上平台模式雷同缺乏差异化优势，对用户缺乏持久吸引力，导致淘集集资金链断裂，无法持续。
“当潮水退去时，才知道谁在裸泳”。这真实地描述了资本大潮退去后，一度被认为最低成本、最快试错的“短平快”互联网创业，最后结局大多是寡头垄断、并购退出或烂尾清算。
2018年下半年，经过N轮补贴大战后，多家再也无法维系的共享单车平台相继退市。2019年，寻求一种持续发展的生存之道成为投资圈谈论最多的话题。
在市场“僧多粥少”的局面下，能拿到融资的公司必然有独特之处。“要么打破旧有格局，要么满足新市场需求。在过去这一年，技术创业的门槛越来越高，只有拥有更好的技术才可以获得更大的资本。机遇留给智慧的勇者。”猎云网创始人兼CEO靳继磊说。
下沉市场等孕育无限可能
“在现有中国融资环境下，行业应该学会告别红利，拥抱变化，其中下沉市场有广阔的消费升级市场。创业者只有将自己沉下去，才能抓住市场机遇。”德迅投资执行董事齐海认为。
2019年，下沉市场一度风靡一时。在这一片“蓝海”中，也先后诞生了拼多多、快手、水滴筹、趣头条等多家独角兽。
短视频平台快手上大量短视频、播主来自乡镇村领域；2018年，快手总用户数量更是超过7亿。2019年8月，快手发布“快手极速版”，总攻下沉市场。截至2019年10月，快手极速版活跃性用户达5478.3万人。
由UC于2017年年底在印度创立的VMate，是一款面向印度年轻人的短视频UGC内容社区产品。一个叫Kajul的印度普通女孩，在VMate上有30万粉丝，她通过短视频可以为自己带来一两万元月收入。
“目前VMate的全球下载量排行第18，MAU已经达到5000万。除了VMate，我们还有国内首款弹唱App唱鸭，此外还包括天猫精灵、夸克搜索等。”阿里创新业务事业群创新投资负责人邓兆俊认为，做孵化创新，不应追着风口跑，而应创造“风口”。
健康保障、健康险领域的水滴公司独立付费用户数已经超过2.5亿。3年来，水滴公司70%以上的用户均分布在三、四、五线城市及乡镇“下沉市场”，其中80%的筹款用户、72%的捐款用户和77%的互助用户都来自于自于三四五线城市，该公司与快手、拼多多、趣头条一起被业界称为“下沉市场四大天王”。
除了下沉市场，5G、AI、大数据等关键词，也成为业界讨论的创业风口。创业者普遍认为，5G不是孤立存在的技术，更多的是一个基础设施。在基础设施上怎样灵活运用各种技术组合，将产品服务提高到最大效能至关重要。
高仙机器人合伙人霍峰认为，5G的到来将加速乘用车驾驶落地，同时5G多路连接的特性可以提升机器人多机协作跟后台调度的能力。“作为一个创业公司，一方面在5G、AI、机器人感知上，要深度挖掘技术潜力，提高产品智能化水平。另一方面是产品化，根据客户、场景需求，打造不同类型的产品，更好地满足市场需要。”
睿悦信息Nibiru副总裁陈冠雄认为，5G到来后，对AR、VR将是变革性影响，“5G技术强大的传输速度及吞吐量，在保证低延时等优质用户体验的同时，可将更多算力直接放在云端。”他建议未来创业者想在市场占有一席之地，一定要理解云端、边端与端这3个维度。
“每10年是中国经济周期的一个循环。总结过去的两个大周期，1999-2008年，互联网把中国所有产业重做了一遍，诞生了BAT；2009-2018年，所有产业被移动互联网重做一遍；但是新周期，我们又看到可以从原来的ToC市场枯竭，逐渐转向2B产业互联网，甚至像5G、人工智能等都会在基础设施应用方面带来大规模的创新性应用。”梅花创投创始合伙人吴世春在2019年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典上表示。
