▼ 孙立彬

　　近日，拼多多正式发布2024年第四季度及全年财报。至此，阿里巴巴、京东、拼多多这中国电子商务“三巨头”去年四季财报全部披露完毕。作为国内网络消费景气度的晴雨表，他们的财报释放了什么信号？

　　行业整体呈上升趋势

　　整体来看，3家公司在营业收入、净利润方面均呈现正向增长，只是增幅有所不同。

　　2024年第四季度，阿里巴巴收入2801.5亿元，同比增长8%，净利润为464.34亿元，同比增长333%；京东营业收入为3470亿元，同比增加13.4%，净利润为99亿元，同比增长191%；拼多多营业收入1106.1亿元，同比增长24%，调整后净利润298.5亿元，同比增长17%。

　　值得注意的是，阿里巴巴收入明显更加多元化，尤其是云服务和AI方面，云智能集团收入317.42亿元，同比增长13%，AI相关产品收入连续6个季度实现3位数的同比增长。

　　百联咨询创始人庄帅表示，从3家公司的财报中可以看出，整个电商行业的增长有明显的上升趋势。具体而言，拼多多营业收入增速开始放缓，京东和阿里增速显著。电商业务方面，阿里巴巴和京东比拼多多在“双十一”大促方面更加受益。

　　“阿里巴巴目前发力AI和云计算，以及海外业务，均属于高速增长的态势，电商业务属于稳增长的阶段。京东则继续加大自营业务的投入和发展，拼多多的海外业务获得高速增长，但是国内业务增速明显放缓，甚至有可能出现负增长的情况。”庄帅说。

　　网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，从长期发展来看，阿里生态协同与AI技术储备构建了第二增长曲线；京东的即时零售与实体经济融合打开想象空间；拼多多在农业供应链重构方面可能创造新蓝海，但需跨越国际市场的信任鸿沟。

　　用户与商家“两手抓”

　　3家公司虽然发展方向各有侧重，但都在通过技术创新、用户体验提升和商家生态建设来增强市场竞争力。

　　阿里巴巴财报显示，淘天加大对用户增长的投入，并持续投入用户体验提升，季度新买家和订单量均同比强劲增长；“88VIP”核心用户群体持续同比双位数增长，达4900万。

　　在商家方面，得益于商业化举措见效，淘天季度CMR（客户管理收入）同比加速增长至9%，“全站推广”的商家渗透率稳步提升，尤其是中小商家，从市场营销效率提升中获益。同时，淘天还推出系列惠商举措，加大对优质品牌商家的扶持力度，改善商家经营环境，促进平台商家可持续发展。

　　京东季度活跃用户数和购物频次同比继续保持双位数增长。第三方商家数量继续保持同比高速增长，在第三方商家成交用户数和订单量上表现更加活跃。京东集团首席执行官许冉表示，京东始终围绕体验、成本、效率做的长期投入所释放出来的增长潜能，这也将在未来继续给京东带来差异增长机会。

　　在客户服务上，除了各类优惠举措外，京东持续用AI助力企业增长，据京东称，截至目前，超过80万商家在使用数字人、智能客服、AI外呼、AI短视频等言犀AI营销产品，重塑AI生产力，AIGC内容采纳率高达80%，为商家营销服务提效降本，持续开辟了新的增长空间。

　　此次财报是拼多多发布启动“百亿减免”后的首个财报。数据显示，过去一年，拼多多助力超千万商家实现提质增效，仅“推广服务费退返”一项就为商家每年降本数十亿，“电商西进”带动平台西部地区的订单量同比实现双位数增长。

　　对于未来，庄帅建议，消费体验与平台的供给结构和质量、平台的服务水平息息相关，三大平台需要通过品类差异化优势和服务优势，争取更多优质商家服务好消费者。